Na semana passada utilizamos o anúncio da fusão da Arezzo & Co com o Grupo Soma, como exemplo de um momento importante dentro de uma operação de M&A – quando as notícias são publicadas nos jornais, porém, o CADE ainda precisa analisar e referendar todo o processo. É função do órgão avaliar o quão impactante para o mercado será essa concentração de poder econômico, se isso afetará o consumidor de forma negativa e se, eventualmente, possíveis “remédios” serão necessários para a conclusão da operação.
Nesse caso a pré-análise publicada por meio das notícias são otimistas. O mercado de vestuário no Brasil o movimenta em média 200 bilhões de reais por ano, e a previsão de receita das duas empresas combinadas fica em aproximadamente 12 bilhões de reais, o que a princípio não seria uma concentração de poder econômico grande. Apesar desse M&A ser uma das maiores operações desde Drogasil e DrogaRaia, a expectativa é que não haja impedimentos. Mas tudo ainda precisa ser analisado em detalhes.
“usar o hardware da Hering como base, e o software vai se conectar a criação do produto foco ao desenvolvimento e sourcing”, Alexandre Birman
Na coletiva com investidores, como publicou o Brazil Journal, Alexandre Birman e o Roberto Jatahy, já anteciparam alguma novidades e ganhos operacionais. Segundo Birman, o “pulo do gato” será “…usar o hardware da Hering como base, e o software vai se conectar a criação do produto foco ao desenvolvimento e sourcing…”.
A teoria está apresentada, bem como os ganhos operacionais da fusão também estão. Os assessores financeiros e jurídicos responsáveis pela operação chegar a esse estágio – Itaú BBA, Bank of America, JP Morgan, G5 Partners, Stocche Forbes, Spinelli e BMA – entregaram as suas partes. Mas para as parte envolvidas, a coisa ainda nem começou. Supondo que a aprovação no CADE avance de forma tranquila, a próxima fase é a integração das operações e, por conseguinte, dos times.
Competência é uma certeza que todos sabemos que ambos os times tem, caso contrário não seria uma transação tão comemorada. A fusão, no entanto, só se justifica na medida que os ganhos são alcançados. Estruturas dobradas tendem a ser reduzidas, assim como processos e sistemas menos produtivos, dão espaço aos mais eficientes. Com todas essas mudanças técnicas, não há como evitar um ajuste de culturas. Quem opera as máquinas, sistemas e conduz os processos, são as pessoas. Novas demandas e oportunidades nascem com a fusão de duas empresas. Novos mercados devem ser explorados, assim como a expansão geográfica também. Muitos profissionais, são realocados internamente para funções ainda não existentes. Outros precisarão ser treinados para um novo modelo de operação e negócio. É como se fosse um grande onboarding.
Redução de portfolio de marcas é uma outra opção que sempre deve ser considerada em operações desse tamanho.O mercado de vestuário e calçados é pulverizado. Mas nesse caso da Arezzo&Co e Grupo Soma, serão mais de 30 marcas no total. Mesmo sem ter havido qualquer menção – pelo menos até onde pesquisamos – acreditamos que sempre há espaço para descontinuar alguma marca que não esteja performando bem. Pode ser por conta da redução do número de setup de máquinas, por conta do ganho com a união de verbas de marketing e comunicação, ou pelas duas coisas ao mesmo tempo. Faria sentido, a médio prazo algo deve ser revisto nesse sentido.
Integração de pessoas e processos é com certeza quantitativamente uma das atividades que a Radio Design mais alocou horas de trabalho junto a seus clientes. De varejo, passando por geradoras de energia, chegando até a instituições financeira, sempre há alguma movimentação em empresas clientes. Mesmo na redução de portfólio de marcas nós também já atuamos junto a empresa de serviços de laboratórios. Quando há uma redução de portfólio é primeiro necessário porque uma marca está sendo descontinuada, e porque aquela outra é que vai conseguir suprir e manter as vendas da anterior. É preciso apresentar um planejamento estratégico, robusto e coerente para que os líderes responsáveis se convençam e consigam replica-lo para frente com suas equipes e clientes.
